債市要聞股票配資證券
【債市熱情高漲 30年期國(guó)債現(xiàn)券期貨價(jià)格齊創(chuàng)新高】
9月10日，央行持有的“24續(xù)作特別國(guó)債01”成交筆數(shù)持續(xù)增加，日內(nèi)午盤一度成為10年期國(guó)債活躍券。截至16時(shí)，“24續(xù)作特別國(guó)債01”成交271筆，成交收益率報(bào)2.15%與2.169%之間。盡管該筆債券利率報(bào)價(jià)維持高位，但無法阻擋債券市場(chǎng)的熱情。30年期國(guó)債現(xiàn)券期貨價(jià)格皆在當(dāng)日創(chuàng)下歷史新高。截至收盤，30年期國(guó)債收益率下行1.1個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.274%，創(chuàng)歷史新低，30年期國(guó)債期貨主力合約漲0.32%，創(chuàng)歷史新高。
解讀：業(yè)內(nèi)人士表示，這背后是機(jī)構(gòu)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的搶跑。業(yè)內(nèi)人士提醒，9月以來資金面維持緊張狀態(tài)，季末月份資金面將面臨多重挑戰(zhàn)，稅期、地方債放量及跨季等擾動(dòng)增多，利率下破前低仍有挑戰(zhàn)，對(duì)于做多債券市場(chǎng)應(yīng)持審慎態(tài)度。
【利率下調(diào)后仍超大行同期定存50BP！新一輪儲(chǔ)蓄國(guó)債昨日開售居民“搶購(gòu)”熱情能否依舊？】
9月10日，2024年第七期和第八期儲(chǔ)蓄國(guó)債(電子式)正式開售，發(fā)行截止時(shí)間為9月19日。與同期憑證式一致，此次新一輪電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債利率也迎來了20個(gè)基點(diǎn)的下調(diào)，分別為三年期2.18%、五年期2.3%，合計(jì)最大發(fā)行額度450億元。此前國(guó)有大行再次掀起新一輪存款利率下調(diào)，其中3年、5年定存掛牌利率分別降至1.75%、1.8%。在業(yè)內(nèi)人士看來，儲(chǔ)蓄國(guó)債利率主要受當(dāng)前貨幣環(huán)境、利率整體走勢(shì)以及市場(chǎng)供需等多重因素影響，綜合來看，后續(xù)利率仍存在進(jìn)一步下調(diào)的可能。
【收益率逼近關(guān)鍵點(diǎn)位央行國(guó)債買賣必要性增強(qiáng)】
近日國(guó)債收益率走低，10年期國(guó)債到期收益率已來到2.1191%，逼近2.1%的關(guān)鍵點(diǎn)位。專家指出，當(dāng)下時(shí)點(diǎn)看，面對(duì)債券市場(chǎng)低收益率，央行有必要進(jìn)行國(guó)債買賣。券商分析師也指出，央行對(duì)利率曲線長(zhǎng)端具有較強(qiáng)的引導(dǎo)能力，預(yù)計(jì)10年期國(guó)債可能受到央行賣債操作的影響更顯著。近期市場(chǎng)降準(zhǔn)降息等政策預(yù)期升溫，專家表示，總體看存量貸款利率下調(diào)有利于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，支持債券市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。分析師還指出，在基本面偏弱情況下，預(yù)計(jì)本周債市仍將偏強(qiáng)震蕩，短期內(nèi)10年期國(guó)債收益率波動(dòng)區(qū)間將在2.0%-2.2%之間。業(yè)內(nèi)人士則提醒要密切注意央行通過操作國(guó)債的發(fā)出信號(hào)意義，注意無風(fēng)險(xiǎn)利率的變盤調(diào)整。
【證券公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)范修訂市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理指引出爐】
從業(yè)內(nèi)獲悉，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)近期研究修訂了《證券公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)范》，從制度層面對(duì)重點(diǎn)問題和重點(diǎn)領(lǐng)域進(jìn)行了總體規(guī)范；同時(shí)，中證協(xié)起草了《證券公司市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，進(jìn)一步完善了行業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理自律規(guī)則體系，并于近日就規(guī)范修訂稿和指引征求意見稿征求行業(yè)意見。
【房企融資環(huán)境有所改善，8月地產(chǎn)債發(fā)行規(guī)模超400億元，發(fā)行利率小幅上行】
數(shù)據(jù)顯示，以發(fā)行起始日測(cè)算，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)8月份發(fā)行境內(nèi)信用債43只合計(jì)融資401.29億元，環(huán)比上升55.97%。從數(shù)據(jù)上看，8月國(guó)企和民企地產(chǎn)債發(fā)行規(guī)模環(huán)比出現(xiàn)不同程度增長(zhǎng)，其中國(guó)企地產(chǎn)債凈融資已大幅回正至150.6億元，但民企仍存在一定凈融資缺口。由于8月份僅計(jì)3家民企發(fā)行5只地產(chǎn)債合計(jì)規(guī)模29.3億元，但到期規(guī)模為70.6億元，導(dǎo)致凈融資缺口較前值下降32.6億元至41.3億元。從全月數(shù)據(jù)來看，8月國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)發(fā)行境內(nèi)信用債票面利率平均值為2.52%，環(huán)比上升0.02個(gè)百分點(diǎn)。
【對(duì)資金大進(jìn)大出說“不” 債基限購(gòu)動(dòng)作頻頻】
據(jù)中證報(bào)，自8月中旬債券市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整以來，基金公司關(guān)于債券基金限制大額申購(gòu)、提高凈值精度等舉措越來越多。調(diào)研多家基金公司后，記者了解到，因出現(xiàn)大額贖回而需要提高凈值精度的基金在行業(yè)里仍屬個(gè)例，整體來看，目前債基并未出現(xiàn)大規(guī)模贖回情況，尤其是機(jī)構(gòu)投資者目前仍傾向于配置固收類資產(chǎn)。但一些資金規(guī)模較大的投資者大進(jìn)大出的操作卻給基金經(jīng)理管理產(chǎn)品帶來了不小的困擾，為此一些基金公司采取限購(gòu)的方式保持基金規(guī)模的平穩(wěn)，投資者一旦大額贖回，想再買入則需要分批次、長(zhǎng)時(shí)間才能達(dá)到之前的倉(cāng)位水平。
【資管機(jī)構(gòu)明顯增持 REITs迎長(zhǎng)期配置良機(jī)】
上半年，權(quán)益市場(chǎng)顯著分化，作為另類資產(chǎn)的高分紅品種，REITs正在成為機(jī)構(gòu)眼中紅利投資的“平替”。平安證券根據(jù)2024年基金半年報(bào)披露的數(shù)據(jù)測(cè)算，相較2023年末，機(jī)構(gòu)投資者持有REITs的總市值增加222億元，其中186億元流向新上市REITs，另有36億元資金用于增持已上市REITs。從增量資金的流向來看，其顯著特征是跟隨市場(chǎng)供給，消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施是大多數(shù)投資者加倉(cāng)幅度最大的板塊，另有部分資金流向保障性租賃住房、能源基礎(chǔ)設(shè)施等現(xiàn)金流相對(duì)穩(wěn)定的方向。市場(chǎng)人士認(rèn)為，REITs作為高分紅、中低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，配置性價(jià)比持續(xù)提升，或成為當(dāng)下紅利投資的“平替”品種。
【華南城管理層迎重大變動(dòng)公司上半年虧損43億港元】
華南城控股9月9日發(fā)布公告稱，公司兩位執(zhí)行董事宣布辭職；其中，耿梅辭任執(zhí)行董事兼集團(tuán)運(yùn)營(yíng)總裁，鄭嘉汶辭任執(zhí)行董事兼香港聯(lián)合交易所有限公司授權(quán)代表。同時(shí)，華南城聯(lián)席主席兼執(zhí)行董事鄭松興將兼任港交所授權(quán)代表，許洪霞已獲委任為執(zhí)行董事兼哈爾濱華南城有限公司董事長(zhǎng)。據(jù)華南城2024年上半年財(cái)報(bào)，報(bào)告期內(nèi)公司收入為12.15億港元，同比下降51.7％；毛利3.47億港元，毛利率為28.5%；期內(nèi)虧損達(dá)43.11億港元，同比上升593.7％；母公司股東應(yīng)占凈虧損為43.11億港元。
【江蘇將組建省級(jí)農(nóng)商聯(lián)合銀行，承繼原江蘇省聯(lián)社債權(quán)債務(wù)】
9月10日，江蘇省農(nóng)村信用社聯(lián)合社公告稱，9月9日，江蘇省聯(lián)社召開社員大會(huì)，審議通過了《江蘇農(nóng)村商業(yè)聯(lián)合銀行股份有限公司籌建工作方案》等相關(guān)提案，決定在江蘇省聯(lián)社基礎(chǔ)上，組建江蘇農(nóng)村商業(yè)聯(lián)合銀行股份有限公司，成立江蘇農(nóng)村商業(yè)聯(lián)合銀行股份有限公司籌建工作小組，并授權(quán)籌建工作小組負(fù)責(zé)籌建工作的具體事宜。公告提到，江蘇省聯(lián)社自清產(chǎn)核資基準(zhǔn)日至江蘇農(nóng)商聯(lián)合銀行開業(yè)日的經(jīng)營(yíng)損益由原江蘇省聯(lián)社社員共同承擔(dān)或享有。江蘇農(nóng)商聯(lián)合銀行開業(yè)之日，原江蘇省聯(lián)社的全部債權(quán)債務(wù)由江蘇農(nóng)商聯(lián)合銀行承繼。
【河南：超長(zhǎng)期國(guó)債資金支持13種農(nóng)機(jī)報(bào)廢更新】
9月10日，河南省政府新聞辦召開河南省加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新省政府政策例行吹風(fēng)會(huì)，河南省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳農(nóng)機(jī)農(nóng)墾發(fā)展中心主任張金龍介紹，河南省報(bào)廢補(bǔ)貼的農(nóng)機(jī)種類由原來的7種，增加到13種。這13種農(nóng)機(jī)分別是：拖拉機(jī)、播種機(jī)、聯(lián)合收割機(jī)、水稻插秧機(jī)、玉米脫粒機(jī)、飼料粉碎機(jī)、鍘草機(jī)、農(nóng)用北斗輔助駕駛系統(tǒng)、打（壓）捆機(jī)、花生收獲機(jī)、青（黃）飼料收獲機(jī)、糧食烘干機(jī)、油菜籽收獲機(jī)。
【美國(guó)財(cái)政部標(biāo)售3年期國(guó)債間接投標(biāo)人獲配比例創(chuàng)紀(jì)錄高位】
美國(guó)財(cái)政部發(fā)行580億美元3年期國(guó)債，中標(biāo)收益率報(bào)3.440%，為2022年8月以來最低水平，而美東時(shí)間下午1點(diǎn)投標(biāo)截止時(shí)的發(fā)行前交易水平為3.457%，之前一波漲勢(shì)推動(dòng)其收益率下行約6基點(diǎn)。間接投標(biāo)人獲配比例創(chuàng)紀(jì)錄最高水平。一級(jí)交易商獲配比例為10.5%，創(chuàng)紀(jì)錄第二低，間接投標(biāo)人獲配比例升至紀(jì)錄高位78.2%，直接投標(biāo)人獲配比例降至11.3%；投標(biāo)倍數(shù)報(bào)2.66倍，前六次均值為2.56倍。
公開市場(chǎng)：
公開市場(chǎng)方面，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，9月10日以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了1860億元7天期逆回購(gòu)操作，操作利率1.70%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日12億元逆回購(gòu)到期。
信用債事件
■中證鵬元：曲江文投及下屬公司存在多條尚未執(zhí)行完畢被執(zhí)行信息，金額合計(jì)約11.4億元；
■遠(yuǎn)洋集團(tuán)境外債重組進(jìn)展：占A組債務(wù)超過75%持有人加入重組支持協(xié)議；
■山東鑫誠(chéng)恒業(yè)：行政監(jiān)管措施中涉及債券非市場(chǎng)化發(fā)行問題已整改完畢，當(dāng)前存續(xù)債均不存在違規(guī)發(fā)行情況；
■外高橋集團(tuán)：公司基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs相關(guān)申請(qǐng)材料獲證監(jiān)會(huì)、上交所正式受理；
■惠譽(yù)：將衢州信安發(fā)展（原新湖中寶）“CCC+”長(zhǎng)期外幣發(fā)行人評(píng)級(jí)列入負(fù)面評(píng)級(jí)觀察名單；
■穆迪：下調(diào)東風(fēng)汽車發(fā)行人評(píng)級(jí)至“Baa1”，展望維持“負(fù)面”；
■帝歐家居：碧桂園轉(zhuǎn)讓三項(xiàng)不動(dòng)產(chǎn)沖抵4.23億元債務(wù)；
■正榮地產(chǎn)：預(yù)計(jì)無法于2021年6月票據(jù)到期時(shí)支付其未償還本金以及應(yīng)計(jì)未付利息；
■日照嵐山城市建設(shè)：商票逾期余額2232.29萬元，預(yù)計(jì)10月底前完成處理；
■廣元城投：擬將“21廣元城建MTN001”票息下調(diào)450BP至1.00%，9月11日起回售申請(qǐng)；
■富力地產(chǎn)：公司涉及的兩個(gè)案件已被移出失信被執(zhí)行人名單；
■“20華夏幸福MTN002”：擬審議啟動(dòng)債券部分份額注銷工作等議案，10月15日召開持有人會(huì)議；
■上交所：綠城房地產(chǎn)集團(tuán)100億元小公募項(xiàng)目獲“已受理”；
■浙江網(wǎng)商銀行：取消發(fā)行“24浙江網(wǎng)商小微債01”。
市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：
【貨幣市場(chǎng)|貨幣市場(chǎng)利率多數(shù)上行】
周二，貨幣市場(chǎng)利率多數(shù)上行，其中銀存間質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)平均利率1天期上行14.18BP報(bào)1.9409%，7天期上行3.62BP報(bào)1.8612%，14天期上行2.41BP報(bào)1.8539%，1月期上行2.28BP報(bào)1.9313%，創(chuàng)逾一個(gè)月新高。
Shibor短端品種集體上行。隔夜品種上行15.5BP報(bào)1.955%；7天期上行0.1BP報(bào)1.834%；14天期上行0.5BP報(bào)1.826%；1個(gè)月期上行0.1BP報(bào)1.832%。
銀行間回購(gòu)定盤利率集體上漲。FR001報(bào)2.0000%，漲8.00個(gè)基點(diǎn)；FR007報(bào)1.9500%，漲2.00個(gè)基點(diǎn)；FR014報(bào)1.9500%，漲1.00個(gè)基點(diǎn)。
銀銀間回購(gòu)定盤利率多數(shù)持平。FDR001報(bào)1.9500%，漲14.00個(gè)基點(diǎn)；FDR007報(bào)1.9000%，與前一交易日持平；FDR014報(bào)1.9000%，與前一交易日持平。
【利率債|8月通脹數(shù)據(jù)略低于預(yù)期，30年國(guó)債活躍券利率下行1.5BP】
周二，國(guó)債期貨集體收漲，30年期主力合約漲0.32%，10年期主力合約漲0.21%，均創(chuàng)歷史新高；5年期主力合約漲0.15%，2年期主力合約漲0.08%。
銀行間主要利率債收益率多數(shù)下行，截至下午16:30，10年期國(guó)債活躍券240011收益率下行0.3bp報(bào)2.117%，30年期國(guó)債活躍券2400004收益率下行1.1bp報(bào)2.274%，10年期國(guó)開活躍券240210收益率持平上一日。
交易員表示，銀行間資金價(jià)格偏貴，央行昨日大額凈投放了1848億。權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)不佳推升債市繼續(xù)走強(qiáng)，國(guó)債期貨10年、30年品種雙雙創(chuàng)新高。昨日大行繼續(xù)賣出24續(xù)作特別國(guó)債01，但未對(duì)多頭造成打擊，目前10年活躍券已經(jīng)突破2.12%阻力位，距離前低利率約0.5bp。
【信用債|資金偏緊央行投放加大，債市繼續(xù)走強(qiáng)，10年國(guó)債活躍券利率下破2.12%】
周二，信用債延續(xù)弱勢(shì)震蕩走勢(shì)，各期限信用債收益率多數(shù)上行，信用利差多數(shù)走闊，全天成交超千億，“21金橋集團(tuán)MTN001”、“22萬科04”跌超2%。AAA級(jí)中短期票據(jù)中，1年期收益率上行0.38個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.0188%，AA級(jí)中短期票據(jù)中，1年期收益率上行0.38個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.1688%；AAA級(jí)城投債中，1年期收益率上行1.69個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.0557%，AA級(jí)城投債中，1年期收益率上行0.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.1557%。
漲幅超2%的信用債共7只，其中“23長(zhǎng)新01”、“21揚(yáng)州經(jīng)開MTN002B”、“22貴溪銅都債01”漲幅位居前三，分別漲5.15%、5.07%、4.49%，分別成交5257.7萬元、4132.59萬元、21030.5萬元。
跌幅超2%的信用債共3只，“21金橋集團(tuán)MTN001”、“22萬科04”、“24合川投資PPN003”跌幅位居前三，分別跌2.33%、2.32%、2.2%，三只債分別成交293.01萬元、208.88萬元、978萬元。
高收益?zhèn)汗?只收益率高于15%的信用債有成交，其中“22萬科MTN003”、“22萬科MTN001”、“22萬科02”收益率位列前三，分別為21.31%、20.75%、18.38%，三只債分別成交369.3萬元、1873.5萬元、545.9萬元。共16只收益率處于8%-15%區(qū)間的信用債有成交，其中“22萬科01”、“21金地04”、“16龍湖04”收益率位列前三，分別為14.02%、13.1%、12.13%，三只債分別成交142.85萬元、149.56萬元、36萬元。
【歐債市場(chǎng)|歐債收益率集體下跌，英國(guó)10年期國(guó)債收益率跌3.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.817%】
周二，歐債收益率集體下跌，英國(guó)10年期國(guó)債收益率跌3.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.817%，法國(guó)10年期國(guó)債收益率跌3.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.842%，德國(guó)10年期國(guó)債收益率跌3.9個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.127%，意大利10年期國(guó)債收益率跌3.9個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.578%，西班牙10年期國(guó)債收益率跌4.1個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.949%。
【美債市場(chǎng)|美債收益率全線走低，2年期美債收益率跌7個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.607%】
周二，美債收益率全線走低，2年期美債收益率跌7個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.607%，3年期美債收益率跌7.2個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.466%股票配資證券，5年期美債收益率跌6.1個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.43%，10年期美債收益率跌5.4個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.649%，30年期美債收益率跌3.6個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.968%。
文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表股票配資炒股觀點(diǎn)
