(原標(biāo)題：悄悄地，滬深300指數(shù)成分股的分紅總額創(chuàng)歷史新高)
2024年A股半年度報(bào)告披露進(jìn)入尾聲，不少上市公司開始積極加入到中期分紅的行列。數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，已有超670家上市企業(yè)發(fā)布中期分紅計(jì)劃，預(yù)計(jì)現(xiàn)金分紅總額近5300億元，刷新歷史新高(數(shù)據(jù)來源：Wind、公司公告)。
而觀察這些踴躍參與分紅的企業(yè)，可以發(fā)現(xiàn)，它們多是占據(jù)業(yè)內(nèi)優(yōu)勢(shì)地位、盈利能力穩(wěn)健、經(jīng)營狀態(tài)良好的大市值龍頭。
成分股的慷慨分紅，帶動(dòng)滬深300指數(shù)分紅總額的臺(tái)階式躍升。數(shù)據(jù)顯示，滬深300指數(shù)年內(nèi)現(xiàn)金分紅總額高達(dá)11269.2億元，較去年同期增長超10.6%，同樣創(chuàng)同期歷史新高(數(shù)據(jù)來源：公司公告、wind，截至2024/8/30)。截至8月29日，滬深300指數(shù)股息率已從年初3.1%左右的水平升至3.3%，高于近十年98%的時(shí)間(數(shù)據(jù)來源：Wind)。
在滬深300指數(shù)股息優(yōu)勢(shì)漸顯的同時(shí)，大量資金加速涌入滬深300ETF。交易所數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)全市場(chǎng)跟蹤滬深300指數(shù)的ETF規(guī)模增長超4400億元，占同期ETF全部凈買入規(guī)模的70%(區(qū)間2024/1/1-2024/8/30)。
七成以上指數(shù)成分股連續(xù)五年分紅
眾所周知，股息率主要由股利分配率與市盈率共同決定。除了指數(shù)長期以來偏低的估值水平，成分股歷年現(xiàn)金分紅力度的不斷加大或是推動(dòng)滬深300指數(shù)逐漸成為“高股息資產(chǎn)”的重要力量。
個(gè)股層面，主要體現(xiàn)在參與分紅的成分股數(shù)量持續(xù)增加，2019年-2023年，滬深300指數(shù)超70%的成分股連續(xù)五年保持現(xiàn)金分紅。進(jìn)一步拉長期限看，2014年來，滬深300指數(shù)成分股年度現(xiàn)金分紅總額不斷刷新歷史記錄，截至2023年年底與2024年8月，成分股單年度現(xiàn)金分紅總額分別貢獻(xiàn)了全部A股75%、69%的分紅，是市場(chǎng)的分紅主力軍。(數(shù)據(jù)來源：Wind、公司公告，截至2024/8/30)
因此，無論從堅(jiān)持長期分紅的成分股占比，還是歷年分紅總額來看，滬深300指數(shù)在A股主流寬基中都是較為亮眼的存在。
圖：滬深300指數(shù)成分股現(xiàn)金分紅情況
數(shù)據(jù)來源：公司公告、Wind，截至2024/8/30。
指數(shù)股息率高于近十年98%的時(shí)間
2014-2022年，滬深300指數(shù)的股息率曾長期維持在2.40%左右的位置，相較同期上證指數(shù)、中證500、中證1000指數(shù)2.21%、1.23%、0.84%的偏低水平，高股息優(yōu)勢(shì)較為顯著。(數(shù)據(jù)來源：Wind)
2022年后，在指數(shù)估值深度調(diào)整與分紅水平持續(xù)抬升的合力下，截至8月29日，滬深300指數(shù)的股息率從1.9%一路攀升至如今的3.3%附近，高于近十年來98.19%的時(shí)間，顯示出權(quán)益類資產(chǎn)尤其是藍(lán)籌股的吸引力提升。
圖：主要指數(shù)股息率(%)
數(shù)據(jù)來源：Wind，區(qū)間2014/8/26-2024/8/29。
而過去十年中，基本只有2014年7-8月前后，滬深300股息率曾超過3.3%這一水平。究其原因，或主要由于市場(chǎng)歷經(jīng)2011-2014年的深度調(diào)整后，彼時(shí)的指數(shù)處于偏低的點(diǎn)位與估值水平，因此帶動(dòng)了股息率水平的提高。
與此同時(shí)，面對(duì)利率中樞不斷下移的投資環(huán)境，十年期國債收益率已經(jīng)降至2.2%之下，滬深300指數(shù)股息率相對(duì)十年期國債收益率差值更是來到歷史高位區(qū)間，處于基日以來(2004/12/31)99.7%的位置，或同樣表明指數(shù)已具備了中長期配置價(jià)值。(數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2024/8/30)
圖：滬深300指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率與指數(shù)點(diǎn)位
數(shù)據(jù)來源：Wind，數(shù)據(jù)區(qū)間：2004/12/31-2024/8/30
歷史的啟示：核心資產(chǎn)股息優(yōu)勢(shì)漸顯 不妨關(guān)注滬深300指數(shù)
經(jīng)過較長周期的休整，滬深300指數(shù)或已具備較為充裕的調(diào)整空間，并且從股息率看，近12個(gè)月3.3%的股息水平在一眾主流寬基指數(shù)中也已較具吸引力。(數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2024/8/30，上證指數(shù)、中證500、中證1000股息率(近12個(gè)月)分別為2.97%、2.15%、1.77%)
隨著經(jīng)濟(jì)修復(fù)成果的逐漸顯現(xiàn)，與基本面走勢(shì)“亦步亦趨”的滬深300指數(shù)有望成為低位區(qū)間布局權(quán)益市場(chǎng)的重要抓手。
一方面，滬深300指數(shù)是A股市場(chǎng)最具代表性的寬基指數(shù)之一，表征了經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主要方向，較強(qiáng)的順周期屬性有望使其率先受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
其次，寬基指數(shù)通常不會(huì)在單一行業(yè)板塊過度暴露，在反彈來臨時(shí)，或能夠跟上大盤的整體趨勢(shì)，有望在均衡風(fēng)格中降低組合的整體波動(dòng)與回撤，實(shí)現(xiàn)優(yōu)于押注單一行業(yè)的持有體驗(yàn)。
回看過去幾次反彈行情，滬深300指數(shù)的進(jìn)攻性基本躋身市場(chǎng)主流寬基前列。
如在2005/1-2007/10、2014/9-2015/7、2018/11-2021/2三段市場(chǎng)主要的上行期間，滬深300指數(shù)反彈幅度分別高達(dá)468.85%、61.18%、82.80%，不僅跑贏代表全A表現(xiàn)的萬得全A指數(shù)，較中小盤股指同樣彈性十足。
圖：指數(shù)區(qū)間漲幅
數(shù)據(jù)來源：Wind。指數(shù)歷史表現(xiàn)不代表基金未來收益。
總結(jié)來看，無論因其作為大盤寬基所具有的較高風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比，亦或因其愈發(fā)凸顯的“高股息優(yōu)勢(shì)”，當(dāng)前或許已是關(guān)注滬深300指數(shù)的好時(shí)機(jī)。
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本文源自：金融界
作者：E播報(bào)配資開戶
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